קבוצת לוזון, שבשליטת איש העסקים עמוס לוזון, חתמה על הסכם הבנות למכירת 20% מפעילות האנרגיה שלה לגוף מוסדי תמורת 223 מיליון שקל. העסקה הנוכחית משקפת לתחנת הכוח דוראד שווי של 4.4 מיליארד שקל ומסמנת הצפת ערך עבור הקבוצה המחזיקה בתחנה.
במסגרת הסכם ההבנות שנחתם, תוותר הקבוצה על חמישית מפעילות האנרגיה שלה המאגדת בתוכה את ההחזקה בתחנת הכוח דוראד. קבוצת לוזון מחזיקה כיום בכ-33.75% ממניות התחנה, וזאת באמצעות חברת-הבת לוזון אנרגיה, הנמצאת בבעלותה המוחלטת (100%).
מאבק היצרים מול עופר ינאי ונופר אנרג'י
העסקה מול הגוף המוסדי אינה מגיעה בחלל ריק, אלא חודשים ספורים בלבד לאחר דרמה עסקית סוערת שעיצבה מחדש את מפת ההחזקות בתחנה. רק לאחרונה השלימה קבוצת לוזון את הרכישה המלאה של פעילות האנרגיה מידיה של חברת אלומיי. המהלך הושלם בתום מאבק יצרי ומתוקשר מול שחקנית מרכזית בזירה: חברת האנרגיה המתחדשת נופר אנרג'י, הנמצאת בשליטתו של איש העסקים עופר ינאי.
הרקע למאבק נסוב סביב מבנה הבעלות הקודם. בתחילת השנה ביצעה נופר אנרג'י מהלך אסטרטגי כאשר השלימה את רכישת חברת האנרגיה הציבורית אלומיי, אשר החזיקה באותה עת במחצית (50%) מהמניות של פעילות האנרגיה של קבוצת לוזון. כניסתה של נופר למשוואה יצרה חיכוך עסקי, שהסתיים לבסוף כאשר קבוצת לוזון רכשה את החלק של אלומיי וביצעה השתלטות מלאה על הפעילות. תמורת המכירה באותה עסקה עמדה על 742 מיליון שקל — סכום ששיקף לתחנת הכוח דוראד שווי של 4.4 מיליארד שקל, בדיוק השווי לפיו צפוי להיכנס כעת המשקיע המוסדי.
הזינוק בשווי מול זורלו הטורקית והפניקס
שני המהלכים הפיננסיים האחרונים של קבוצת לוזון מצביעים על קפיצה משמעותית בערכה של תחנת הכוח דוראד, על רקע העניין הגובר בתחום האנרגיה. כדי להבין את ממדי ההשבחה, יש לחזור שנה אחת אחורה. לפני כשנה נחתמה עסקה מול חברת זורלו הטורקית, במסגרתה רכשה חברת הביטוח הפניקס 10% ממניות תחנת הכוח מידיה של זורלו. התמורה ששילמה הפניקס עמדה על 280 מיליון שקל, בעסקה ששיקפה לתחנה שווי של 2.8 מיליארד שקל בלבד.
באותה עסקה ממש, ניצלה לוזון אנרגיה את ההזדמנות ורכשה את יתרת ההחזקות של זורלו הטורקית בתחנה, שעמדו על 15%, לפי אותו שווי חברה שנקבע מול הפניקס — 2.8 מיליארד שקל. הפער בין השווי שלפיו בוצעה עסקת זורלו לבין השווי הנוכחי שעומד על 4.4 מיליארד שקל, מציג זינוק דרמטי בשווי הפעילות בתוך חודשים.
מעשרה מיליון שקלים לאימפריה בורסאית
עבור איש העסקים עמוס לוזון, שרשרת העסקאות מגלמת בתוכה הצפת ערך מפעילות האנרגיה שאותה רכש לפני כעשור. בשנת 2016 רכש לוזון את השליטה בחברת הנדל"ן א. דורי. המוכרת בעסקה הייתה חברת גזית גלוב (המוכרת כיום כג'י סיטי), של איש העסקים חיים כצמן. התמורה ששילם לוזון עבור השליטה עמדה על 10 מיליון שקל בלבד.
הסכום הזעום נבע ממצבה הקשה של החברה, בעקבות הפסדי עתק שרשמה גזית גלוב על ההשקעה. ההפסדים הללו נבעו מהקריסה של החברה-הבת, דורי בנייה, שעסקה בתחום קבלנות הבנייה וקרסה עקב בעיות קשות בתמחור ובביצוע הפרויקטים שהקימה.
שינוי השם והמומנטום בתל אביב
לאחר השלמת הרכישה, שינה לוזון את שמה של החברה לקבוצת לוזון והחל בתהליך השבחה משמעותי. לצד חברת הבנייה הכושלת, החזיקה החברה גם בתחנת הכוח הפרטית ויזמית הנדל"ן למגורים רונסון, שפעלה בפולין. בהמשך, צירף לוזון לתוך הקבוצה גם את פעילות המימון שלו שנעשית כיום באמצעות לוזון אשראי (לשעבר טריא).
התוצאות של מהלכי ההבראה והפיתוח משתקפות היטב במסכי הבורסה. קבוצת לוזון נסחרת כיום לפי שווי שוק של כ-1.9 מיליארד שקל. שווי זה מגיע לאחר עלייה של מעל 50% במניית החברה בשנה האחרונה, וזינוק חריג של כ-190% בשלוש השנים האחרונות.