חברת כלל ביטוח ופיננסים חותמת את הרבעון השני של שנת 2026 עם זינוק ברווח הכולל ל-614 מיליון שקל, לצד החלטה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 200 מיליון שקל לציבור המשקיעים. מתוך הדוחות הכספיים שמתפרסמים עולה תמונה ברורה ולפיה הובלה עקבית בטבלת התשואות של החברה מתורגמת ישירות לגידול חד בהיקף הנכסים המנוהלים שחוצה כעת את רף 456 מיליארד השקלים.
שורת הרווח וההתחשבנות מול רשות המיסים
על פי הנתונים המלאים העולים מן הדוחות הרשמיים, חברת כלל ביטוח ופיננסים מציגה ברבעון השני של השנה רווח כולל העומד כאמור על 614 מיליון שקל. אומנם מדובר בעלייה חדה של 16% ביחס לנתוני הרבעון המקביל אשתקד, אך כדי להבין את התמונה המלאה יש לצלול אל נתוני השנה שעברה. ברבעון המקביל, הרווח הכולל של החברה ספג פגיעה משמעותית בסכום של 100 מיליון שקל בגין פסק דין שומות המע"מ.
מדובר היה במחלוקת פיננסית ומשפטית רחבה שניהלו חברות כרטיסי האשראי מול רשות המיסים בישראל. במוקד אותה מחלוקת עמדה שאלת גביית מס ערך מוסף על שורת הוצאות שונות שמבצעים אזרחים ישראלים במהלך שהותם בחו"ל. השפעת אותו פסק דין הכבידה על התוצאות של השנה שעברה, ולכן כאשר מנטרלים את אותה הפרשה חשבונאית ספציפית, מתברר כי הרווח ברבעון הנוכחי משקף בפועל ירידה קלה בשיעור של 2.8%.
מדד התשואה להון וזינוק בפעילות הליבה
לפי הדוחות, בדומה למגמה שדווחה אצל חברת מגדל, וכפי שהיה צפוי שיקרה, גם אצל כלל ביטוח ופיננסים נרשמת ירידה מסוימת במדד התשואה להון.
ובכל זאת, החברה מסיימת את המחצית הראשונה של שנת 2026 עם רווח כולל המסתכם ב-1.05 מיליארד שקל. סכום זה דומה לרווח שנרשם אשתקד בנטרול אותה שומת מע"מ מדוברת, ומשקף עלייה של 12% ביחס לרווח המדווח. לאור תוצאות אלו, דירקטוריון כלל החליט לחלק למשקיעים דיבידנד בסכום של 200 מיליון שקל.
נקודת החוזק הבולטת בדוחות מתגלה כאשר בוחנים את פעילות הליבה של הקבוצה. פעילות עסקית זו מורכבת מתחום החיסכון לטווח ארוך, מערך הביטוחים, פעילות כרטיסי האשראי של חברת MAX ופעילות סוכנויות הביטוח. כלל הזרועות הללו יחד ייצרו זינוק של 21% ברווחיות. הזינוק הביא את פעילות הליבה לשיא חדש שעומד על 732 מיליון שקל ברבעון השני של השנה. במחצית כולה נרשמה עלייה של 18% לסכום של 1.32 מיליארד שקל.
היקף הנכסים המנוהלים והקרב על התשואות
הצלחה נוספת שמשתקפת מדוחותיה של כלל נוגעת לנפח הפעילות הכולל. היקף הנכסים המנוהלים של החברה המשיך לצמוח ועלה בסוף הרבעון השני לשיא חדש של 456 מיליארד שקל. מדובר בעלייה של 16% ביחס לסכום שנוהל לפני שנה בדיוק. בחברה מסבירים את הגידול המשמעותי בהיקף הנכסים המנוהלים בכך שהיא מובילה את טבלת התשואות בקופות הגמל וההשתלמות.
הנתונים בשטח מאשרים זאת: מתחילת השנה סיפקה כלל במסלול הכללי של קרנות ההשתלמות תשואה של 6.8%, נתון המציב אותה כאחוז וחצי מעל הממוצע בענף. במסלול המנייתי היא ראשונה גם כן עם תשואה של 11.3%, פער של כמעט 3% מהממוצע. גם כאשר בוחנים את התשואות לטווח של 3 שנים היא מתברגת בצמרת.
הסביבה העסקית ונוסחת ההצלחה
מעבר למספרים, כלל מציינת כי הסביבה העסקית הנוכחית תומכת בהמשך גידול בתוצאות של חברות הביטוח. לדבריה, ישראל היא "כלכלה חזקה התומכת בצמיחת שוק הביטוח והחיסכון בישראל".
במצגת שצורפה לדוחות, החברה מפרטת את נוסחת ההצלחה של חברות הביטוח. לדבריה, בישראל יש "שוק פיננסי ייחודי עם הזדמנויות צמיחה משמעותיות, חסמי כניסה רגולטורים גבוהים, מספר מצומצם של חברות גדולות ונטייה להעדפת חברות מוכרות ע"י הצרכן". במקביל, החברה מעדכנת כי עד סוף השנה היא תפרסם יעדים חדשים.
מנכ"ל הקבוצה מסכם את המחצית
את פרסום הדוחות ליוו התייחסויות רשמיות מצד הצמרת הניהולית. יורם נוה, מנכ"ל קבוצת כלל החזקות, התייחס להתפתחות המהירה בנפח הפעילות בעקבות הדוחות:
"במחצית הראשונה של 2026 הצבירה נטו בפנסיה וגמל הסתכמה במעל 11 מיליארד שקל, לעומת כ-1.9 מיליארד שקל בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כמעט פי 6, דבר המעיד על מגמת צמיחה מואצת הנתמכת, בין השאר, בזכות הובלה בתשואות לאורך זמן"
נוה לא עצר בנתוני הגמל והפנסיה, אלא התייחס בנפרד גם להשפעת פעילות האשראי של הקבוצה. מנכ"ל קבוצת כלל החזקות הוסיף ופירט לגבי תרומתה של הפעילות העסקית בתחום זה:
"הרווח מעסקי ליבה במגזר כרטיסי אשראי ברבעון ה-2 הסתכם בכ-123 מיליון שקל, לעומת כ-100 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-23%"