בורסת תל אביב חתמה את יום המסחר בירידות שערים, כאשר מדד הדגל ת"א 35 איבד מערכו כ-1.1%. המגמה השלילית הושפעה ישירות מדאגות מפני חידוש המלחמה מול איראן בטווח הזמן הקרוב, משבר חובות העתק של חברות ה-AI והטלטלה הפוליטית בצרפת, לצד זינוק במחירי הנפט לשיא של חצי שנה.
צניחה במדדים המרכזיים בצל מתיחות גיאופוליטית
יום המסחר המקומי התנהל באווירה פסימית מובהקת, שניזונה מסנטימנט שלילי ששטף את כלל השווקים המרכזיים בעולם. מלבד הירידה של 1.1% במדד ת"א 35, גם מדד ת"א 90 סיים את היום במגמה שלילית ונחלש בכ-0.4%.
במקביל להסלמה הגיאופוליטית במזרח התיכון, המשקיעים התמודדו עם חדשות קודרות מאסיה, שם שוק המניות הסיני נכנס באופן רשמי לטריטוריה של "שוק דובי", ועם מגמה שלילית בוול סטריט, שם החוזים העתידיים על מדד הנאסד"ק הצביעו בשעות הבוקר על נפילות של כ-1.5%.
מניות השבבים סופגות מכה, הביטוח צולל
בחינת המדדים הענפיים בסיום יום המסחר חושפת תמונה אדומה כמעט לחלוטין. את הירידות בבורסה המקומית הוביל מדד הביטוח, שנפל בכ-2.1%. מדד הפיננסים לא נותר מאחור ונחלש בכ-1.2%, בעוד מדדי הטכנולוגיה והבנקים נסוגו שניהם בשיעור זהה של כ-0.6%.
סקטור השבבים בלט לשלילה. המניות הדואליות קמטק, טאואר ונובה רשמו ירידות שערים על רקע המגמה השלילית בסקטור המקביל בוול סטריט. ההשפעה מעבר לים הייתה ישירה: קרן הסל SOXX, העוקבת אחר מניות השבבים בארצות הברית, צללה במסחר בוול סטריט בכ-5% נכון לשעת הנעילה בתל אביב. בין המניות הנוספות שבלטו לשלילה במדד ת"א 125 במהלך היום ניתן למנות את פאלו אלטו, פריורטק, ארית תעשיות ואלוני חץ.
הנפט מזנק ומציל את סקטור האנרגיה
נקודת האור הכמעט יחידה ביום המסחר הנוכחי הגיעה מכיוון סקטור האנרגיה. בעוד השוק כולו נצבע באדום, מדד ת"א־נפט וגז הוביל את העליות והתחזק בסיום המסחר בכ-0.9%. ההתחזקות במדד זה נשענה על הזינוק במחירי הנפט בעולם. לאורך שעות היום, המדד אף רשם עליות חדות יותר של 1.3% ו-1.4%.
בין המניות שבלטו לחיוב ונהנו מהרוח הגבית בסקטור האנרגיה ובתחומים נוספים במדד ת"א 125, נרשמו קבוצת דלק, רציו, ישראמקו, נאייקס ופורמולה מערכות.
דרמה בענף הנדל"ן
בגזרת החברות הציבוריות, יום המסחר סיפק דרמה של ממש עם פרסום עסקת ענק בתחום הנדל"ן המסחרי. קבוצת חג'ג' הודיעה על צמצום החזקותיה בחברת רני צים מרכזי קניות. במסגרת ההסכם, חג'ג' תמכור לרני צים 7.5% ממניות החברה בתמורה ל-75 מיליון שקל. העסקה משקפת לחברת רני צים שווי של מיליארד שקל – פרמיה משמעותית הגבוהה בכ-37% משווי השוק הנוכחי של החברה, שעמד ערב ההודעה על כ-730 מיליון שקל.
מעבר למכירה המיידית, ההסכם כולל אופציה אסטרטגית המעניקה לצים זכות לרכוש 7.5% נוספים מהמניות במהלך השנה הקרובה. במידה ויממש את האופציה במלואה, צים יגדיל את החזקותיו בחברה בכ-15% בסך הכול, מהלך שיהפוך אותו לבעל השליטה הבלעדי.
המספרים מאחורי העסקה מציגים שינוי מהותי במבנה הבעלות: נכון לערב ההודעה, קבוצת חג'ג' החזיקה בכ-29.66% ממניות רני צים, בשווי שוק שהוערך בכ-224 מיליון שקל. זאת, לעומת החזקה של כ-28.76% שהיו בידי רני צים עצמו. לאחר השלמת השלב הראשון של העסקה, החזקותיה של קבוצת חג'ג' ירדו לכ-22.16%, ואילו חלקו של צים יטפס לכ-36%.
היה והאופציה תמומש, צים צפוי להחזיק בכ-44% מסך מניות החברה, בעוד שקבוצת חג'ג' תיוותר עם כ-15% בלבד. ההסכם בין הצדדים קובע מפורשות כי ירידה של החזקות קבוצת חג'ג' מתחת לרף של 15% תביא לסיומו המיידי של הסכם השליטה המשותפת.
לסיכו מעמיקה את אחיזתה בתחום האנרגיה
חברה נוספת שסיפקה חדשות משמעותיות למשקיעים היא קבוצת לסיכו, הממשיכה ביישום החלטתה מתחילת השנה להתמקד בתחום האנרגיה. החברה דיווחה כי חברת הבת שלה, פולדמיר בניין, חתמה על הסכם שני במספר להקמת תחנת כוח בדרום הארץ. היקף ההסכם החדש עומד על כ-150 מיליון שקל (ללא מע"מ), ותקופת הביצוע של הפרויקט מוערכת בכשנתיים.
הסכם זה אינו עומד בפני עצמו. הוא מצטרף להסכם ראשון שנחתם עם אותו מזמין בדיוק בחודש אוגוסט האחרון, בהיקף של כ-70 מיליון שקל. חיבור שני ההסכמים מעמיד את סך היקף העבודות של קבוצת לסיכו בפרויקט על כ-220 מיליון שקל. העבודות בשטח צפויות לצאת לדרך ברבעון הרביעי של שנת 2026. בחברה מעריכים כי שיעור הרווח הגולמי מהפרויקט יהיה דומה לשיעורים שבהם היא נוהגת לתמחר עבודות קבלניות מסוג זה.
בנוסף לחתימה על ההסכם הנוכחי, הצדדים הסדירו עקרונות לקבלת עבודות בפרויקט נוסף של אותו מזמין, כאשר נקבע כי אם אלו יבוצעו, הם יגובשו במסגרת הסכם נפרד. צבר ההזמנות של לסיכו בתחום האנרגיה תופח, לאחר שעד כה זכתה הקבוצה גם בפרויקטים להקמת תחנות משנה בהיקף של כ-150 מיליון שקל, וכן כקבלן ראשי בהקמת תחנת מיתוג עבור חברת החשמל בעמק חפר, פרויקט שהיקפו נאמד ביותר מ-90 מיליון שקל.
תנודתיות לאורך שעות היום ופערי ארביטראז'
מהלך המסחר לאורך היום אופיין בתנודתיות ובניסיונות התאוששות נקודתיים שלא צלחו. בשעות הבוקר, הבורסה פתחה בירידות של 0.9% במדד ת"א 35 ו-0.5% במדד ת"א 90, כאשר מדד הטכנולוגיה הוביל את המגמה השלילית עם ירידה של 1%.
לקראת אמצע היום, הבורסה עברה למגמה מעורבת קלה. בעוד ת"א 35 המשיך לאבד גובה ונחלש ב-0.6% ולאחר מכן ב-0.8%, מדד ת"א 90 ניסה לשנות כיוון והוסיף לערכו כ-0.4% ואף רשם עליות זעירות של פחות מ-0.1%. באותן שעות, מדדי הבנייה והביטחוניות בלטו לחיוב עם עליות של כ-1.1% ו-0.4% בהתאמה, אך המגמה לא החזיקה מעמד. לקראת שעות אחר הצהריים הירידות החריפו שוב. מדד ת"א 35 ירד ב-0.9% ומדד ת"א 90 איבד 1.1% מערכו. מדדי הנדל"ן והבנייה מחקו את העליות ועברו לירידות של כ-1.2%, בעוד מדד הטכנולוגיה צלל ב-1.4%.
פתיחת יום המסחר הושפעה גם מפערי הארביטראז' של המניות הדואליות הנסחרות בתל אביב ובניו יורק. הפערים המשוקללים ייצרו השפעה שלילית של כ-0.3% על מדד ת"א 35 כבר בצלצול הפתיחה. מניית כימיקלים לישראל (ICL) שבה ארצה עם פער ארביטראז' שלילי של כ-0.6%, זאת לאחר שרשמה ירידה של כ-2% בניו יורק. מניית טבע חזרה עם פער שלילי קל של 0.2%, ואלביט מערכות עם פער שלילי של כ-0.1%.
מנגד, מניות הטכנולוגיה והשבבים נכנסו ליום המסחר עם הבטחה לרוח גבית חיובית. קמטק פתחה את היום עם פער חיובי של 2.1% בעקבות זינוק של מעל 4% בוול סטריט, טאואר סמיקונדקטור עם פער חיובי של 1.7%, ונובה עם פער חיובי של קרוב ל-1%. כאמור, יתרון זה נמחק לחלוטין עד שעת הנעילה.
צל הריבית: היום שאחרי החלטת בנק ישראל
המסחר התנהל ביממה שלאחר החלטת בנק ישראל מיום רביעי להותיר את הריבית במשק ללא שינוי, על רמה של 3.25%. התחזיות המעודכנות שפרסמה חטיבת המחקר של הבנק המרכזי הותירו את הצפי לריבית שנה קדימה על רמה של 3%.
החלטת הריבית עיצבה את סיום המסחר של יום רביעי, שננעל במגמה מעורבת עם מחזור מסחר שהסתכם בכ-4.16 מיליארד שקל. באותו יום, ת"א 35 ננעל בירידה מזערית של 0.05%, בעוד ת"א 90 בלט עם התחזקות של כ-1.5%. המדדים הרגישים ביותר לעלויות המימון – קלינטק, בנייה ונדל"ן – בלטו לחיוב ביום רביעי עם עליות של כ-2%, חרף העובדה שהריבית נשארה על כנה. לא מן הנמנע כי העליות שנרשמו בשלושת הסקטורים הללו ביום רביעי היו קשורות בהתאוששות רחבה, מגמה שהתהפכה לחלוטין עם נעילת המסחר היום.